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糖短期仍面临回调压力-【新闻】柳叶润楠

发布时间:2021-04-20 13:21:27 阅读: 来源:灯盘厂家

糖短期仍面临回调压力

国际原糖难以突破高位盘整区间

目前,尽管国际糖市的上涨趋势仍未改变,而且基本面仍对糖价形成支撑,但基本面的利好在前期糖价的大幅上涨过程中已经得有了较为充分的反映,加上部分投资者不断进行获利平仓操作,以及市场认为不良天气对国际主要食糖产区甘蔗生长的影响不会有前期预期的那样严重,市场的目光已开始转向数周后就将开始的2010/2011榨季的生产,届时市场上的食糖供给量增加将冲击市场价格。这也将是国际原糖难于突破高位盘整区间的主要原因。

另外,从全球糖市的产供销来看,近20年来全球糖市一直处于供给平衡略有节余的状态,而随着糖价的上涨,白糖替代品的市场份额会进一步扩大,糖市产供销趋紧的格局有可能得到改善。与此同时,国际主要食糖生产国——巴西甘蔗既用于食糖的生产,也用于***精的生产,两者又根据相互比较收益相互转化,并调节各自的产量。随着国际原糖价格的上涨,用于生产食糖的甘蔗占比将逐步提高,从而将提高全球食糖的供给,并会抑制糖价的过度上涨。

因此,国际原糖期价突破近期的高位盘整区间并不具备充分条件,估计维持在高位振荡格局或略有回调的可能性更大。

国内糖市季节性供应持续增加,但长期供应缺口依然存在

近期,随着广西、云南等产区的全面开榨,国内糖市的季节性供应高峰逐步到来。而从1月13日国家发改委、中国人民银行公布的《关于2009跨2010年制糖期工业短期储存食糖计划》的通知来看,国家对此未雨绸缪,目的是避免糖价大起大落。与此同时,2010年元旦之前预计元旦之后国家可能继续抛储的情景已经出现,而央行上调存款准备金率0.5%等导致了大宗商品的暴跌,糖价更是持续下行。另外,从盘面表现来看,郑糖1009合约前期在5300—5500元/吨区间经过较长时间的盘整后才大幅拉升,而当前该合约刚刚运行到这一区间,在这一区间可能面临较强的支撑,但后期随着国内糖市估产准确度地增加及市场对广西产区天气题材炒作的结束,糖价可能仍面临进一步回调的压力。而考虑到我国糖市供需的整体形势,以及近10年来基本上处于产量不足和供需平衡偏紧的状态,随着2009/2010榨季食糖生产压榨的结束,在糖市进入纯消费阶段以后,不排除糖价重新回到上升轨道中来。

总之,由于季节性供应的持续增加、国际糖价短期难以大幅上涨并可能回调,以及国内货币政策收紧且不确定性较强等因素的影响,糖价短期仍面临进一步回调的压力,但从长期走势来看,随着糖市压榨的结束及纯消费季节的到来,糖价仍将延续其上涨势头。

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